thinkpool

한국투자증권에서 15일 HPSP(403870)에 대해 "요즘 보기 드문 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

한국투자증권 채민숙 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 HPSP(403870)에 대해 "3분기 실적은 컨센서스를 상회. 24년 달릴 준비 완료. 메모리 고객사들은 23년 적자 지속에 따른 현금 부족으로 23년 CAPEX를 50% 이상 크게 감축. 그러나 메모리 업황이 개선됨에 따라 24년 CAPEX는 23년 대비 늘어날 전망. 영업이익률은 50% 이상을 꾸준히 유지. 24년에는 고압수소어닐링 장비보다 ASP가 높은 고압 수소 옥시데이션 장비 양산 예정. 경쟁사 대비 높은 영업이익률을 유지할 수 있을 것."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "매출액 419억원(-12% QoQ, -12% YoY), 영업이익 216억원(-19% QoQ, -25% YoY)으로 컨센서스 상회. 영업이익률은 51.5%로 전분기보다 소폭 낮아졌으나 50% 이상 마진 유지. 메모리 업황 부진이 이번 분기부터 실적에 반영되기 시작. 매출의 대부분이 로직/파운드리에서 발생. 23년 CAPEX 크게 감축한 메모리 H사, M사향 매출 부진. 이 같은 분위기는 4분기까지 이어져 실적의 저점을 4분기에 형성할 전망. 24년부터 메모리 CAPEX가 늘어남에 따라 24년 1분기부터는 매출이 성장세로 돌아설 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년7월 48,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 39,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.11.15 목표가 40,000 투자의견 매수

- 2023.10.12 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.08.16 목표가 48,000 투자의견 매수

- 2023.07.31 목표가 48,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.31 목표가 33,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.15 목표가 40,000 투자의견 매수 한국투자증권

- 2023.11.15 목표가 45,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.10.24 목표가 42,000 투자의견 BUY(신규) 이베스트투자증권

- 2023.10.13 목표가 39,000 투자의견 BUY(신규) BNK투자증권