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한화투자증권에서 21일 HPSP(403870)에 대해 "장비업종에서 가장 확실한 선택지"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김광진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 HPSP(403870)에 대해 "내년 메모리향 매출비중은 올해 25% 수준에서 약 40% 수준까지 확대 예상. 동사의 고압 수소 어닐링 장비는 비메모리 → 메모리 로의 점진적 적용 확대 진행 중. 공정 미세화에 따라 필요도 증가 추세. 올해는 부진한 메모리 업황으로 확산이 다소 더디게 진행되었으나 내년부터는 의미 있는 공급 확대 전망. 적용 스케쥴을 고려할 때 낸드 → 디램 순 적용처 확대 전망. 또한 신규 장비 고압 습식 Oxidation의 가시적 성과 임박한 점도 중요한 투자 포인트. 당초 계획대비 다소 지연되었으나 고객사 데모 테스트 정상 진행 중으로 1H24말까지 긍정적인 결과 확인될 것으로 예상. 내년 전방 Capex 기조의 핵심이 선단 공정 위주의 필수 전환투자임을 고려할 때 동사와 같이 선단 공정 매출 비중이 높은 업체는 가장 확실한 선택지."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "하반기 예상 매출액 777억원(3Q23 411억원, 4Q23 366억원) 전망. 상반기 누적 매출액 1,067억원 대비 다소 감소. 다만 일시적 수주 공백이 예상되는 타 전공정 장비 업체들 대비 상대적으로 양호한 수준. 1) 선단 공정에 집중된 매출 구조와 2) 여전히 유지되고 있는 강력한 진입장벽과 고객사 내 독점적 지위가 실적 방어의 핵심 요인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년9월 86,000원까지 높아졌다가 2023년5월 29,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2023.09.21 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.09.05 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.05.17 목표가 29,000 투자의견 BUY

- 2023.02.15 목표가 86,000 투자의견 BUY

- 2022.11.15 목표가 86,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.09.21 목표가 43,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2023.08.25 목표가 42,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.08.16 목표가 38,000 투자의견 BUY 하이투자증권

- 2023.08.16 목표가 48,000 투자의견 매수 한국투자증권