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DB금융투자에서 25일 SK스퀘어(402340)에 대해 "곳간에서 인심난다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 107,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SK스퀘어(402340)에 대해 "최근 동사 주가 상승의 주 요인은 1) NAV 80% 비중을 차지하는 하이닉스 주가 상승, 2) 자사주 매입/소각 등 적극적인 주주환원 정책이 밸류업 기대감에 상응했기 때문. 일단, 23~25년 주주환원 정책은 경상 배당수입의 30% 이상 + 매각 대금 활용이며, 이에 따라 23년~24년 4월까지 약 3,100억원 규모의 자사주를 매입 후 소각(4.9% 비중). 최근에는 23년 경상 배당 수입의 60% 수준인 1천억원 규모의 자사주 매입을 진행 중이며, 추후 전량 소각할 것으로 예상. 향후 크래프톤 매각 대금 일부도 주주환원에 활용 가능하며, 하이닉스도 배당 확대가 기대돼 주주환원 재원은 계속 추가될 것으로 전망. 밸류업 프로그램이 있든 없든 동사의 적극적 주주환원 정책을 통한 기업가치 상승은 지속될 수 있다고 판단."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "든든한 곳간, TP 10.7만원으로 상향: 기업 가치는 상장사 NAV 26.4조원+비상장사 NAV 4.3조원+ 현금 1.4조원 = 총 32.1조원에 할인율 55%를 적용해 산출. 하이닉스 지분 가치 상승 및 Target 할인율 축소에 따라 목표주가를 10.7만원으로 상향. 최근 동사 주가 상승으로 주당 NAV대비 할인율은 65%수준. 23년 평균 75%보다는 축소됐지만, 지주사 평균 할인율이 55% 수준인 점과 스퀘어의 지속적인 주주환원 정책을 고려하면 전혀 부담스러운 수준이 아니라고 판단. 투자의견 BUY를 유지."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 107,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.04.25 목표가 107,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 58,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.25 목표가 107,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.03.29 목표가 92,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.02.27 목표가 87,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2024.02.26 목표가 85,000 투자의견 BUY 흥국증권