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KB증권에서 22일 더블유씨피(393890)에 대해 "힘들지만 희망은 있다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다.

KB증권 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 더블유씨피(393890)에 대해 "단기 실적 부진은 불가피할 것으로 전망되나, 2025년 하반기부터는 업황 반등이 기대. 2025년 연간 실적은 매출액 3,135억원(-10% YoY), 영업이익 7억원(흑자전환, 영업이익률 0.2%)으로 추정. ① 2025년부터 강화되는 EU의 CO₂ 배출 규제 영향으로 유럽 OEM들의 EV용 전지 재고 축적 수요가 예상되고, ② 2H25부터 원통형 전지용 고함침성 분리막을 원하는 신규 고객 1~2곳이 추가될 것으로 예상되어 점진적인 가동률 개선이 가능할 것으로 기대되기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2024년 4분기 실적은 매출액 448억원(-51% YoY), 영업적자 217억원(적자전환, 영업이익률 -48%)으로 추정되어 컨센서스를 하회할 전망. 3분기 실적 부진(매출액 655억원, 영업적자 194억원) 흐름이 이어지는 가운데, OEM들의 연말 재고조정이 예상되어 각형 전지용 분리막/원통형 전지용 분리막 실적이 모두 부진할 것으로 예상. 가동률이 급감하면서 수익성이 악화되고 있는데, 중동 전쟁 지속으로 인한 물류비 부담 확대와 각종 신제품 테스트 비용/시운전 비용 등도 영업적자 폭을 확대시키고 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 70,000원까지 높아졌다가 2024년9월 27,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.11.22 목표가 19,000 투자의견 BUY

- 2024.10.28 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2024.09.11 목표가 27,000 투자의견 BUY

- 2024.05.08 목표가 57,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 70,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.22 목표가 19,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.21 목표가 24,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자