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이베스트투자증권에서 9일 더블유씨피(393890)에 대해 "비용 부담 지속, 하반기에 거는 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 더블유씨피(393890)에 대해 "투자의견 Buy, 목표주가 50,000원 유지. 전방 수요 부진에 따라 주가 조정 지속되었음. 분리막 기업들은 선수주 후증설 기반의 신중한 투자와 수익성 방어를 기본 전략으로 하고 있기에, upside는 신규 고객사 추가와 이에 따른 CAPA 계획 확대에서 나옴. 활발히 진행 중인 신공법 설비 설치는 앞으로 신규 고객사 대응과 함께 가이던스 대비 더 큰 외형성장, 수익성 개선을 가져올 수 있음. 또한 동사는 북미 예상 CAPA를 헝가리와 비슷한 규모로 계획 중이라 밝혔음. 상반기 실적 부진은 피할 수 없겠지만, 연말 신공법 가동 시작+LGES 46시리즈 출하 시작+북미 진출 확정 등의 모멘텀 기대."라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q24 매출액 803억원(+7.0%YoY, -12.9%QoQ), 영업이익 28억원(-82.5%YoY, -17.3%QoQ, OPM 3.5%)으로 매출액은 컨센서스 부합, 영업이익은 58% 하회할 것으로 전망. 2Q24 매출액 870억원(+14.4%YoY, +8.3QoQ), 영업이익 81억원(-51.7%YoY, +189.0%QoQ, OPM 9.3%)을 전망. 출하량 8% QoQ 증가 및 신공법 관련 비용이 감소하며 수익성 개선될 것. 2024년 매출액 3,612억원(+18.4%YoY), 영업이익 341억원(-26.5%YoY, OPM 9.4%), EBITDA마진율 27.1%를 예상. 출하량 5.8억 ㎡(+20% YoY) 가정하였고, 이익률 하향 조정은 7~8라인 구공법 가동 시작에 따른 감가상각, 헝가리 라인 설치 시작에 따른 비용 증가 반영 때문. 7~8라인 신공법 설비는 2025년부터 가동될 계획. 동사는 구공법 설비 기준으로 CAPA 및 실적 가이던 스를 제시하고 있는데, 신공법 설비 가동 시 신규 고객사(LGES, SKON) 대응이 가능해져 가이던스 대비 더 큰 외형 성장 및 수익성 개선이 기대. LGES 46시리즈 향으로 공급 유력."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 90,000원까지 높아졌다가 2024년1월 50,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 50,000원으로 제시되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2024.04.09 목표가 50,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.01.08 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.10.31 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.09.20 목표가 90,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2024.02.26 목표가 60,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.02.20 목표가 58,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.07 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권