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IBK투자증권에서 26일 더블유씨피(393890)에 대해 "흔들리지 않는 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 더블유씨피(393890)에 대해 "24년 매출액 3,874억원(YoY +27.1%), 영업이익 503억원 (YoY +7.4%), OPM +13.0%(YoY -2.4%p)으로 전망. 현재 분리막 생산 CAPA는 8.2억m2(충주 1~6라인)이며 충주 7, 8라인(3.1억m2)이 1H24 본격 가동되며 24년 CAPA는 총 11.3억m2이 전망. 충주 7,8라인은 추후 신공법을 적용하여 6.2억m2까지 증설할 예정. 주택 경기 불황 지속으로 인한 Non-IT향 수요 지연 영향으로 원형 출하량이 부진하고 전기차 수요 둔화 우려도 있지만 xEV향 중심으로 분리막 출하량이 증가할 것이라 전망. 투자의견은 매수 유지, 이익 추정치 하향 조정으로 목표주가는 60,000원으로 하향. IRA 법안 공개 이후 분리막의 현지 대응 중요성이 부각되고 있으며, 북미 내 진출 가능한 분리막 기업은 제한적으로 북미 고객사향 중장기 공급계약이 기대."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "투자 포인트는 1) 안정적인 메인 고객사, 2) IRA FEoC, 3) 신공법 적용. 더블유씨피는 삼성SDI향 분리막 중장기 공급을 5년간(23~27년) 체결함에 따라 안정적인 매출 확보가 가능할 전망. IRA FEoC 이후 24년 1월 1일부터 분리막은 우려집단으로부터 조달시 보조금 수령 불가로 북미 내 분리막 수급 심화가 예상됨으로 한국 분리막 업체의 북미향 중장기 공급 계약이 기대. 충주 7~8라인, 헝가리 공장(25년 생산 예정)등 신규 라인에 신공법이 성공적으로 적용시 CAPEX 절감 효과와 기존 가이던스보다 상향된 분리막 CAPA가 기대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.26 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2023.09.12 목표가 90,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.26 목표가 60,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.02.20 목표가 58,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.07 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.30 목표가 50,000 투자의견 BUY 교보증권