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미래에셋증권에서 7일 F&F(383220)에 대해 "실적 우려 기 반영, 기대감 미 반영"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 F&F(383220)에 대해 "동사 실적은 내수 부진과 중국 둔화, 이중고를 겪고 있음. 추정치 하향은 불가피. 다만 실적 하향에도 불구하고 현재 주가는 12MF PER 7배에 불과. 동사 중국 펀더멘탈과 모멘텀에 비추어 저점 매수 구간으로 판단. 1)중국 MLB가 여전히 시장 대비 선방 중. 중국의 의류 소매판매는 8월까지 YTD +3%에 그쳤으나 MLB 중국 매출은 3분기 YTD +9% 예상. 출점 없이 기존점만으로 성장하고 있어 브랜드 소구력은 여전히 유지되는 것으로 판단. 2)디스커버리 중국 진출이 임박. 디스커버리는 11월 1호점을 시작으로 2025년까지 100개까지 점포를 늘릴 계획. 중국 아웃도어 시장은 소매 업황과 별개로 고성장 중인 복종으로, 디스커버리는 국내에서의 높은 브랜드 인지도를 바탕으로 적극적으로 중국 시장에 진입할 계획. 2025년 디스커버리 중국 매출을 273억원으로 추정하며, 이 효과로 중국 전체 매출 성장률도 금년 대비 확대를 예상(중국 성장률 2024F +8%, 2025F +10%)."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "3Q24 실적은 매출액 4,729억원(YoY -4%), 영업이익 1,213억원(YoY -18%)으로 시장 기대치 하회를 예상. 내수 소비경기 악화로 인해 연중 감익 기조 이어지는 가운데, 금번 분기는 비우호적인 날씨와 더불어 중국 성장도 둔화되면서 감익 폭이 확대될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 160,000원까지 높아졌다가 2024년7월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 85,000원으로 제시되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.10.07 목표가 85,000 투자의견 매수

- 2024.07.29 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.10.16 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.07 목표가 85,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.10.02 목표가 100,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.30 목표가 90,000 투자의견 매수 SK증권

- 2024.07.30 목표가 80,000 투자의견 BUY DB금융투자