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LS증권에서 29일 F&F(383220)에 대해 "2Q24 Review: 경기가 너무 어렵다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

LS증권 오지우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 LS증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

LS증권에서 F&F(383220)에 대해 "국내 2위 아웃도어 DISCOVERY, 아시아 진출. F&F에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 추정 실적 및 멀티플 하향 조정에 따라 90,000원으로 하향. 동사는 7/25 DISCOVERY의 라이선스 취득을 공시하고 중국, 일본 등 11개 아시아 국가로의 진출을 알렸음. 중국은 현지 유통망을 활용해 진출할 예정이며, 상해 1호점을 시작으로 1H25E 30개, 2H25E 100개의 매장을 오픈할 계획."라고 분석했다.

또한 LS증권에서 "F&F의 2024년 2분기 연결 실적은 매출액 3,915억원(-3.5% YoY), 영업이익 918억원(-16.9%, OPM 23.5%), 지배주주순이익 747억원(-12.8%, NPM 19.1%)을 기록해 시장 컨센서스 992억원을 -7.4% 하회. 영업이익률은 탑라인 감소, IT 관련 감가상각비 증가, 매장 수 확대에 따른 임차비용 증가 등으로 감소(OPM: -3.8%p)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

LS증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 170,000원까지 높아졌다가 2024년2월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 LS증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[LS증권 투자의견 추이]

- 2024.07.29 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.05.03 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.02.08 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.11.27 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.29 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) LS증권

- 2024.07.29 목표가 100,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2024.07.29 목표가 83,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.07.29 목표가 90,000 투자의견 BUY 하나증권