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하나증권에서 18일 F&F(383220)에 대해 "디스커버리, 아시아지역 11개국 라이선스 취득"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

하나증권 서현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 F&F(383220)에 대해 "디스커버리(Discovery) 브랜드의 중국, 일본 및 동남아시아 등 11개국 아시아지역 독점 라이선스를 취득하기로 결정했다고 공시. 기존에 라이선스 사업을 운영하던 사업회사로부터 영업권 및 자산 일체를 524억원에 인수했으며, 본 계약은 25일에 최종적으로 마무리될 예정. 계약 기간은 2039년까지 총 15년 이며, 이후 추가 15년 연장에 대한 우선협상권도 확보. 하반기 중국 상해에 첫 매장을 출점할 계획이며, 연말까지 4 개~10개 매장을 오픈할 전망. 디스커버리도 해외사업 전개가 가능해지며 추가적인 성장동력을 확보했다는 점에서 고무적."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "주가 측면에서 본격적으로 밸류에이션 상승이 가시화되려면 해외 매출 비중이 10% 이상을 넘겨야 함. F&F도 2020년 4분기 중국향 매출 비중이 13%를 넘어서면서 본격적으로 12MF PER 10배에서 20배까지 re-rating 진행되었음. 금일 26%의 주가 상승에도 불구 현재 주가 12MF PER 6.6배로 밸류에이션 부담은 없음. 다만, 디스커버리 해외진출 기대 감은 주가에 충분히 반영되었다 판단, 3분기 이후 매장수 오픈 속도와 실적 기여도 확인하 면서 접근 유효."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년6월 200,000원까지 높아졌다가 2024년4월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 100,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LS증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.07.18 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.04.25 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2024.01.05 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 170,000 투자의견 BUY

- 2023.06.29 목표가 200,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.18 목표가 100,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.18 목표가 110,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.10 목표가 90,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.07.09 목표가 92,000 투자의견 BUY 한화투자증권