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KB증권에서 13일 F&F(383220)에 대해 "4Q21 Preview: 중국發 실적 호조세 지속될 전망 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,250,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 F&F(383220)에 대해 " 2022년 중국 매장수 ‘순증’ 추정치를 종전 +183개에서 +312개로 상향조정하면서, 2022년 중국 법인 매출액도 7,295억원 (+87% YoY)으로 종전 추정치 대비 18% 상향했음. 2022년 연결 매출에서 MLB 및 MLB KIDS의 중국向 매출 (중국법인+면세)이 차지하는 비중은 57%에 달할 것으로 추정됨. 강력한 브랜드 파워, 효과적인 디지털 마케팅, 공격적인 해외 확장 전략 등에 기반해 탁월한 실적 모멘텀을 이어 나갈 것으로 기대됨. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q21 연결 매출액은 5,414억원 (+57% YoY), 영업이익은 1,592억원 (+121% YoY)을 나타내면서, 매출액과 영업이익이 컨센서스를 각각 4%, 11% 상회할 것으로 예상됨. 2022년 연결 매출액은 1조 9,324억원 (+32% YoY), 영업이익은 5,493억원 (+37% YoY)을 달성할 것으로 전망됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,100,000원이 고점으로, 반대로 560,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 1,050,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2022.01.13 목표가 1,250,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.11.05 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.08.18 목표가 800,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.21 목표가 560,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.01.13 목표가 1,250,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.12.22 목표가 1,100,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2021.11.29 목표가 1,200,000 투자의견 BUY(신규) 유진투자증권

- 2021.11.23 목표가 1,050,000 투자의견 BUY 현대차증권