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하나증권에서 2일 DL이앤씨(375500)에 대해 "투자의견 Neutral로 하향"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

하나증권 김승준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견인 'BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 보면 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "투자의견 기존 Buy에서 Neutral로 하향하며, 목표주가는 45,000원을 유지. 목표주가는 24년 EPS 추정치에 Target P/E 5.5배를 적용. 투자의견은 주가 상승에 따라 목표주가에 도달했기에 하향. 밸류에이션 상향에 따른 목표주가 상향은 자사주 소각 계획이나 현금배당 확대, 마진 개선 여부의 확인, ROE를 개선하기 위한 구체적인 계획, 부동산 업황의 변화에 따라 여지가 있음."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "4Q23 실적으로 매출액 2.3조원(+3.6%yoy), 영업이익 888억원(-26.1%yoy)을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회. 매출액이 기대보다 잘 나왔던 것에 비해 영업이익 하회 이유는 당사가 플랜트 부문에서 이익률을 과도하게 추정한 것과 DL건설의 토목부문 원가율 상승 때문. 플랜트 국내 부문의 매출 비중이 증가(S-Oil 샤힌)함에 따라 마진 믹스가 생각만큼 좋지 않았음. 영업외로는 외환관련손실 280억원, 투자평가손실 380억원이 반영. 23년 착공물량은 DL이앤씨 3,601세대, DL건설 2,527세대."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 35,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 45,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.02 목표가 45,000 투자의견 NEUTRAL

- 2024.01.03 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.10.06 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.06.22 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.03.31 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.02 목표가 45,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2024.01.15 목표가 63,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.01.11 목표가 50,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2024.01.11 목표가 50,000 투자의견 BUY 미래에셋증권