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메리츠증권에서 27일 DL이앤씨(375500)에 대해 "3Q23 Review: 앞으로는 플랜트가 효자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

메리츠증권 문경원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "3Q23 연결 영업이익은 804억원(-30.9% YoY)을 기록하며 컨센서스(831억원)에 부합. 주택 원가율이 +1.3%p QoQ 상승했으나, 플랜트 원가율은 개선(-7.5%p QoQ). 안정적인 현금 규모와 재무상태 기반으로 주주환원율 개선 기대. 하방이 막혀있는 가운데 단기적으로 분양 물량 반등과 주주환원정책이 반등 요소. 투자의견 Buy, 적정주가는 Peer 멀티플 하락을 반영하여 43,000원으로 -9% 하향."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "3Q23 연결 영업이익은 804억원(-30.9% YoY)을 기록하며 컨센서스(831억원)에 부합. 일부 준공 현장에서의 비용 상승분 반영으로 인해 주택 원가율이 +1.3%p QoQ 상승한 점이 부정적으로 작용. 당장의 원가율 개선 기대는 어려운 상황. 한편, 플랜트 원가율 개선(-7.5%p QoQ)이 전사 이익 규모를 방어. 4Q23부터 샤힌 프로젝트의 기여도가 증가하며 분기별 플랜트 매출액이 4천억원 이상으로 증가. 플랜트 수주 역시 연간 목표 3.5조원을 향해 순항 중."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2023.10.27 목표가 43,000 투자의견 BUY

- 2023.07.06 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.06.01 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.05.02 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 47,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.27 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.10.27 목표가 44,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.10.27 목표가 34,000 투자의견 HOLD 이베스트투자증권

- 2023.10.27 목표가 50,000 투자의견 BUY 대신증권