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신한투자증권에서 3일 DL이앤씨(375500)에 대해 "늦어지는 수익성 개선, 3Q가 중요"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 50,000원을 내놓았다.

신한투자증권 김선미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "늦어지는 수익성 개선, 2Q 및 이후 실적 하향을 초래. 실적 턴어라운드가 중요한 투자 포인트였던 만큼 3Q 실적(건축 원가율 수준)이 중요해졌음. 기댈 것은 플랜트. 2025~2026년 주택부문 수준으로 확대 목표. 결국 중요한 것은 플랜트 부문 실적. 주택부문의 경우 매크로 및 현장별 이슈에 따라 실적 변동성이 높기 때문. 3Q 이후 실적 흐름에 따라 주가 회복 속도 결정 예상. 건축원가율 개선, 비주택(플랜트+일반건축) 매출 성장 가속화가 주가 회복의 Trigger."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q23 연결실적은 매출액 2.0조원(YoY +5.0%, QoQ +6.5%), 영업이익 719억원(YoY -46.6%, QoQ -20.3%)으로 영업이익 기준 컨센서스를 24.6% 하회. 1) 건축부문 원가율이 2Q에도 91.7%(신규착공 지연에 따른 mix 개선 효과 지연 및 2개 현장 200억원 추가원가 반영)로 다소 높은 가운데, 2) 수익성 높은 해외 주요 현장 조기준공으로 플랜트 매출이 QoQ 감소했고, 3) 별도부문 판관비 상승(판관비율 7.4%, QoQ+1.2%p)한 것이 실적 부진의 주요 원인. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년12월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년5월 55,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 50,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 50,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.08.03 목표가 50,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.06.13 목표가 55,000 투자의견 BUY

- 2023.05.02 목표가 55,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.10 목표가 48,000 투자의견 BUY

- 2023.03.20 목표가 48,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.08.03 목표가 50,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2023.07.28 목표가 50,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2023.07.28 목표가 44,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.07.28 목표가 34,000 투자의견 HOLD 이베스트투자증권