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하나증권에서 22일 DL이앤씨(375500)에 대해 "1분기와 큰 차이 없는 2분기"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

하나증권 김승준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "2Q23 매출액 2조원(+6.1%yoy), 영업이익 956억원(-26.0%yoy)로 추정. 주택은 전년동기 대비 11.2% 감소, 플랜트(+87.8%yoy)와 연결자회사 DL건설(+21.9%yoy)의 매출액이 증가할 것으로 추정. 주택의 이익률(GPM)은 1분기(7.7%)에 비해 다소 개선된 8.5%로 추정. 올린 공사비로 착공한 작년 공사 현장이 올해 매출액에 기여하면서 소폭 이익이 개선할 것으로 판단. 2분기 수주는 2조원으로 추정하며, 2분기 주택 착공은 없음(상반기 약 1,100세대로 마감)."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 Neutral과 목표주가 35,000원을 유지. 투자의견을 유지하는 배경은 밸류에이션 상단을 높일 수있는 상황이 아니라고 판단했기 때문. 매출액의 40%를 차지하는 주택이 추정치를 상향할 수 있는 분위기(기대 이상의 착공 증가)가 형성되지 않았음. 그리고 플랜트 부문의 성장이 2021~2022년 수주(평균 2.1조원) 증가로 나타났지만, 이러한 성장에 따른 실적 증가는 이미 추정치에 반영. 추가로 수주가 커질 수 있다는 구조적인 변화가 필요."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2023년1월 40,000원까지 높아졌다가 2023년3월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.06.22 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.03.31 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL

- 2023.01.04 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.22 목표가 35,000 투자의견 NEUTRAL 하나증권

- 2023.06.13 목표가 55,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.06.09 목표가 50,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2023.06.01 목표가 47,000 투자의견 BUY 메리츠증권