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교보증권에서 2일 DL이앤씨(375500)에 대해 "매출액 성장 싸이클 진입"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 52,000원을 내놓았다.

교보증권 백광제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "1Q23 실적은 주택부문 부진에도 불구, 플랜트·연결 자회사 실적 호조로 시장 기대치 충족. 1Q23 실적이 분할 이후 가장 낮은 수준에 그쳤지만, ① 최근년 신규 수주 증가(누적 수주잔고 28.4조원)에 따른 매출액 증가 싸이클 진입. ② 1분기 주택 마진율을 저점으로 분기 주택 이익 회복, ③ 플랜트 수주 잔고 급증(4Q22 3.4조원 → 1Q23 4.9조원)에 따른 비주택 부문 매출 비중 증가에 힘입어 1Q23 실적을 저점으로 이익 정상화 가속될 전망. 차선호주 추천."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q23 매출액 1.8조원(YoY +22.1%), 영업이익 902억원(YoY -28.3%). 원자재 가격·인건비 상승 등 원가율 악화로 이익 감소 불구, 플랜트 등 실적 개선으로 영업이익 시장기대치 소폭 상회. '23년 매출액 8.2조원(YoY +9.4%), 영업이익 4,528억원(YoY -8.9%), 수주잔고 증가에 따른 매출액 증가 싸이클 진입으로 금년부터 양적 성장 시작 전망. 원자재가 상승 여파 지속으로 연간 영업이익 개선은 쉽지 않겠지만. 플랜트 실적 호조에 따른 분기 기준 이익 개선 지속과 점진적 매출액 성장으로 '24년에는 영업이익 역시 성장으로 돌아설 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 52,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.05.02 목표가 52,000 투자의견 BUY

- 2023.01.18 목표가 57,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.02 목표가 52,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.05.02 목표가 38,000 투자의견 HOLD NH투자증권

- 2023.04.25 목표가 38,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2023.04.11 목표가 45,000 투자의견 BUY 유안타증권