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이베스트투자증권에서 4일 DL이앤씨(375500)에 대해 "2Q22 Preview: 인내 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김세련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 DL이앤씨(375500)에 대해 "Peer인 대형 건설사들이 건자재 영향에 따른 마진 감소에서 자유로운 것은 아니나, 이미 2~3%p 수준의 감소 폭에서 방어되고 있는 것과는 매우 대조적. 물론 진행예정원가를 선제적으로 한꺼번에 재조정하면 당 분기 마진이 일시적으로 감소하고 다음 분기부터 경상적인 마진으로 회귀하는 것은 맞음. 다만 2 개분기 연속적으로 건자재 가격 영향에 따른 마진 압박이 발생한다는 점과, 별도 상반기 누계 기준 분양이 5천세대에 그쳐 다소 부진한 점은 경제적 해자(moat)가 흔들릴 가능성에 대해 고려하지 않을 수 없음 "라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "2Q22 매출액은 1 조 8,328 억원으로 전년동기대비 4.7% 감소, 컨센서스 대비 5.1% 하회할 전망. 영업이익은 1,257 억원으로 전년동기대비 45.1% 감소, 컨센서스 영업이익 1,924억원 대비 34.6% 하회하는 아쉬운 실적을 기록할 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년7월 105,163원까지 높아졌다가 2022년5월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 55,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 33.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 91,000원을 제시한 바 있다.

[이베스트투자증권 투자의견 추이]

- 2022.07.04 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.03 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.03.25 목표가 95,147 투자의견 BUY(유지)

- 2022.01.05 목표가 95,147 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.29 목표가 95,147 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.07.04 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2022.05.09 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2022.05.03 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2022.05.03 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권