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◆ Report briefing

3Q24 잠정실적 Comment

DS투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "3Q24P 잠정: 시장 컨센서스 상회, 유럽 가동률 개선 및 ESS 성장 영향. 벤츠향 신규 수주 공시는 차세대 배터리를 통한 고객사 확대의 신호탄. 구조적 반등을 확신하기엔 이르지만 하반기 주가 모멘텀은 이미 작동 중. 기대 요인이 많아 주가 흐름이 좋은 상황. 1) 금리 인하에 따른 전방 수요 개선, 2) 12 월 테슬라향 4680 원통형 배터리 양산 시작에 따른 고객사 MS 회복, 3) 독일 에너지 가격 정상화와 전기차 보조금 재개로 유럽 수요 반등, 4) 유럽 내 중국산 EV 관세 확대 부과 확정에 따른 K-배터리 수주 기회 확대 등. 미국 대선 리스크는 잔존하지만 IRA 폐지는 사실상 어렵다고 판단되는 만큼 우려 대비 양호. 대선 리스크, 테슬라의 바닥 통과, 유럽 중심의 전방 수요 개선, 메탈가격 안정화 등 순차적인 리스크 해소가 구조적 반등을 이끌 전망."라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 "3Q24P 잠정 매출액 6.8조원(-16.4% YoY, +11.6% QoQ), 영업이익(AMPC 포함) 4,486억원(-38.6% YoY, +129.7% QoQ)로 컨센서스를 각각 +2.3%, +4.2% 상회. AMPC 보조금은 4,660억원으로 전분기 수준을 기록. 이를 제외 시 수정 영업적자는 177억원으로 축소. 전분기 중 메탈가격 소폭 반등했던 구간의 영향으로 전반적인 ASP는 소폭 상승(+3% QoQ)했을 것으로 예상. 소형전지 출하량 부진은 불가피. 테슬라향 수요가 바닥을 통과 중인 영향. 다만, 애플 신제품 출시 영향으로 파우치 출하량이 일부 상쇄했다는 판단. 중대형 전지 출하량 개선을 예상. 하반기 폴란드 공장 가동률이 개선되기 시작한 영향. ESS도 출하량 성장을 예상."라고 밝혔다.