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다올투자증권에서 9일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "EV 출하량 반등, 하지만 하반기 눈높이 낮출 필요"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "LG에너지솔루션 2Q24 잠정실적 발표. AMPC 포함 영업이익 1,953억원으로 시장 기대치 하회. 주요국 전기차 보조금 축소 기조에 더해, 주요 OEM 업체들의 EV 신차 출시가 지연되며 하반기 전기차 판매량 성장률 둔화 우려되는 상황. 상반기 출하량 대비 고객사들의 전기차 판매량 차이를 고려 시, 하반기 출하량 눈높이 낮출 필요. 이에 2H24~2025E 실적 추정치를 하향, 2025E EBITDA를 기준으로 산정한 적정주가도 46만원으로 하향."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "2Q24P 매출액 6.1조원(QoQ flat, YoY -29.8%), 영업이익 1,953억원 (OPM 3.2%, QOQ+24.4%) 기록. 이번 분기 수취한 IRA AMPC는 4,478억원(출하량 약 9.4GWh)으로 전분기 대비 약 2,600억원 증가. 이를 제외한 영업이익은 -2,522억원(OPM-4.1%)으로 적자폭 확대. 중대형 EV: 연초 이후 이어진 리튬/니켈 등 원자재 가격 하락이 판가에 본격적으로 반영되며 ASP QoQ -13% 하락했으나, 얼티엄셀즈 판매량 증가 및 유럽향 판매량 증가에 따른 폴란드 공장 가동률 확대로 매출액 3.9조원으로 QoQ +3.4% 증가. 얼티엄셀즈에서 1Q24 3.9GWh, 2Q24 9.4GWh로 1H24 총 13.3GWh 출하. 소형전지: 매출액 1.6조원으로 전분기 대비 -21% 감소한 것으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년7월 800,000원까지 높아졌다가 2024년1월 520,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 460,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.09 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2024.04.26 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2024.04.01 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2024.02.20 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 520,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.09 목표가 460,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.07.09 목표가 457,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.07.09 목표가 410,000 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2024.07.03 목표가 430,000 투자의견 BUY 신한투자증권