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SK증권에서 26일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "2분기 AMPC 급증 vs 재고 우려"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 485,000원을 내놓았다.

SK증권 박형우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "2분기 영업이익은 2,466억원(+57%)로 반등이 예상. AMPC 는 신차 출시 효과와 북미 가동률 상승을 고려해 전분기 대비 100% 증가한 3,778 억원으로 추산. 메탈(원재료) 가격에 연동돼 배터리 가격 하락이 본격화됨. 중대형 전지는 25% 하락, 소형전지는 5% 하락으로 가정. 하반기에는 전기차 신모델의 출시와 GM JV2 기의 본격적인 가동으로 매출 도약과 손익의 개선을 기대. 하지만, 전방 산업의 불확실성도 큼. 24년 전기차 시장 성장률 기대치는 30%에서 20%로 하락했음. 이를 하회할 가능성도 배제할 수 없음. 동사는 실적발표 컨퍼런스콜에서 향후 CAPEX 집행규모를 조정할 수 있다고 언급."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "목표주가 '485,000원', 투자의견 '매수' 유지. 전기차 수요 둔화와 이에 따른 판가 하락으로 실적과 주가가 부진. 단기적으로는 업황 부진이 지속될 것. 그럼에도 목표주가를 유지하는 배경은 ① 500조원의(물량) 바인딩 계약된 수주잔고가 불확실한 업황에서 사업 안정성의 방어벽으로 작동함. ② 최악의 시기를 지나고 있음. 실적 반등의 기울기를 예상하기는 어려움. 그러나 방향성은 우상향. ③ 국내 셀메이커 중 가장 공격적으로 ESS 및 LFP 에 투자 중. 특히, ESS는 전기차와 함께 미래 친환경 인프라의 핵심."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 680,000원까지 높아졌다가 2023년10월 485,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 485,000원으로 제시되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 485,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.04.26 목표가 485,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 485,000 투자의견 BUY

- 2023.10.26 목표가 485,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 680,000 투자의견 BUY

- 2023.05.23 목표가 680,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.26 목표가 485,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.04.26 목표가 460,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.04.26 목표가 520,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.26 목표가 410,000 투자의견 BUY 유진투자증권