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유안타증권에서 8일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "1Q24 Review: 어닝쇼크 기록"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 531,000원을 내놓았다.

유안타증권 이안나 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "2024년 1분기 매출액 6.1조원(-23% qoq, -30% yoy), 영업이익 1,573억원(-53% qoq, -75% yoy)로 컨센서스를 큰 폭으로 하회하는 실적 기록. Tax Credit 1,889억원을 제외한 영업이익은 -316억원으로 적자 기록. 사업부문별로 살펴보면, 소형 전지는 원통형 전지의 큰 폭의 ASP 하락에도 불구 주요 고객사의 restocking 수요 증가로 4분기 대비 약 15%의 외형성장을 기록. 다만, IT 파우치의 수요 둔화로 약 1%대의 영업이익률을 기록한 것으로 보임. 자동차 전지는 폴란드 공장의 저조한 가동률이 지속되는 가운데 북미향 수요도 감소하여 매출액은 4분기 대비 약 25% 감소, 영업이익률은 0.3% 수준을 기록한 것으로 보임. ESS 또한 출하량이 큰 폭으로 감소하여 적자를 기록"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사는 2024년 2분기, 소형전지보다는 자동차 전지 수요 증가가 기대. 1분기에는 소형전지 ASP가 큰 폭으로 하락하면서 restocking 수요가 증가했다면, 2분기에는 EV 부문 ASP 하락이 예상됨에 따라 수요 증가가 기대. 다만, 상반기까지는 ASP 하락 지속 및 수요 둔화, 큰 고정비 등으로 외형 및 이익 증가 폭은 제한적일 것. 그러나 하반기 낮아진 ASP를 바탕 으로 전 사업부문 restocking 수요가 확대될 것으로 예상. 또한 유럽 테슬라 모델Y Facelift 버전인 ‘주니퍼’ 출시로 인한 수요 확대, 46시리즈 양산 시작 및 관련 수주 모멘텀 등이 기대되는 상황"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 761,000원까지 높아졌다가 2023년11월 531,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 531,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 531,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 564,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.04.08 목표가 531,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 531,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 531,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 761,000 투자의견 BUY

- 2023.09.25 목표가 761,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.04.08 목표가 531,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.04.08 목표가 520,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.04.08 목표가 510,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.04.08 목표가 502,000 투자의견 BUY 하나증권