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다올투자증권에서 20일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "고객사의 전략을 믿을 수 밖에"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 520,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "동사는 2024년 가이던스로 매출액의 Mid-Single 수준 성장(35.1~36조원 수준), IRA AMPC 수취 가능한 규모로는 45~50GWh 제시, 2Q24부터 얼티엄셀즈 2공장 본격 가동이 시작되며 출하량 증가할 것으로 예상. 한편, 얼티엄셀즈의 고객사 GM은 2024년 북미에서 20~30만대 전기차 생산 목표를 제시(vs 2023년 판매량 약 9.1만대). 상반기는 고객사 수요 부진이 지속됨에 따라 출하량 감소폭 확대 및 이에 따른 고정비 부담과 높은 뭔가 부담으로 수익성 악화 예상. 출하량 회복 시점은 결국 고객사의 신차 생산 계획에 달려 있음."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "4Q23P 매출액 8.1조원(QoQ -2.7%, YoY -6.3%), 영업이익 3,382억원 (OPM 4.2%, QoQ -53.7%)으로 영업이익 기준 컨센서스 대폭 하회. IRA AMPC가 2,501억원(3Q 2,156억원) 반영되었으며, 이를 제외한 영업이익은 881억원(OPM 1.1%, QoQ -82.9%)으로 상장 이후 분기 최저 이익률 기록. 중대형 EV : 얼티엄셀즈 1공장 가동률은 전분기 대비 증가했지만(출하량 QOQ +16% 추정), 유럽향 수요 둔화에 따른 폴란드 공장 가동률 조정으로 전체 출하량은 전분기와 유사한 수준으로 추정. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년4월 800,000원까지 높아졌다가 2024년1월 520,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 520,000원으로 제시되고 있다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 520,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 460,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.02.20 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2024.01.29 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2024.01.05 목표가 520,000 투자의견 BUY

- 2023.11.08 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 700,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.20 목표가 520,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.02.08 목표가 540,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2024.02.06 목표가 480,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.30 목표가 500,000 투자의견 BUY 미래에셋증권