thinkpool

IBK투자증권에서 21일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "쏠쏠한 AMPC"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 750,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이현욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "25년 미국 내 250GWh의 배터리 CAPA를 계획 중이며, 이에 맞춰 AMPC에 대한 수혜도 점진적으로 증가할 것으로 기대. Tax Credit 수혜 CAPA는 23년 19GWh, 24년 38GWh, 25년 77GWh로 전망되며, AMPC로 인한 수혜는 연결 기준 23년 0.9조원, 24년 1.7조원, 25년 3.4조원으로 3년동안 5.9조원의 혜택이 기대. AMPC 수혜로 영업이익률은 22년 4.7%에서 25년 13.0%(AMPC 미반영시 7.9%)로 상승할 것으로 전망. 다만, 아직 AMPC에 대한 예산의 규모, 세부 지침 등이 공개되지 않아 Tax Credit 수혜 추정의 불확실성이 존재"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2Q23 매출액 8조 8,960억원(QoQ +1.7%), 영업이익 7,190억원 (QoQ +13.5%), OPM 8.1%(QoQ +0.8%p)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상. 글로벌 배터리 CAPA는 22년 200GWh에서 25년 540GWh까지 계획 중이며, 북미 OEM들의 빠른 전동화로 추가적인 북미향 CAPA 증설이 기대되며, 국내 배터리 3사중 IRA AMPC 효과가 가장 클 것으로 전망되며, 글로벌 Top10 OEM 중 9개(JV 4개포함) 기업을 고객사로 확보하였고, 글로벌 전기차 침투율이 상승하며 향후 수년간 구조적인 성장이 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 600,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 750,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 750,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 900,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 680,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2023.06.21 목표가 750,000 투자의견 BUY

- 2023.04.10 목표가 750,000 투자의견 BUY

- 2023.01.09 목표가 600,000 투자의견 BUY

- 2022.10.27 목표가 600,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.06.21 목표가 750,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.06.08 목표가 756,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.05.30 목표가 750,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2023.05.25 목표가 810,000 투자의견 BUY 메리츠증권