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한화투자증권에서 13일 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "내가 왕이 될 상인가?"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 540,000원을 내놓았다.

한화투자증권 이용욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(신규)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 LG에너지솔루션(373220)에 대해 "23년은 수익성이 한 단계 성장하는 한 해가 될 것으로 전망함. 소재 원가 비중은 높아졌으며, 원가 내 가장 높은 비중을 차지하는 양극재 개선을 통해 수익성 성장이 기대됨. 동사는 현재까지도 NCM622 비중이 높지만, 23년부터 주요 양극재 업체들의 Ni80% 제품 납품이 시작됨. Ni90% 제품이 주력이 되기까지 양극재 개선이 원가 절감에 핵심이 될 것으로 전망함. 동사는 배터리 업체 중 공급망 확보에 가장 앞서 있다고 판단함."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사의 매출은 22~25년 연평균 +34%(vs. CATL +21%) 성장할 전망. 22~25년 누적 매출액은 140조 원으로 현재 수주잔고(1Q22 기준 310조 원)의 45%에 불과하기 때문에 매출 가시성도 높음. 파트너십에 기반한 캐파 증설은 안정적 물량 출하로 이어질 것이다. 23년부터 본격적으로 성장하기 시작하여 2025년에는 시장점유율이 27%까지 확대될 것으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 540,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 680,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2022.06.13 목표가 540,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.06.13 목표가 540,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2022.05.31 목표가 670,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋증권

- 2022.05.31 목표가 680,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.05.31 목표가 500,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권