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한국투자증권에서 5일 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 "북미 점유율 상승은 필연적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 SK아이이테크놀로지(361610)에 대해 "SK아이이테크놀로지가 생산하는 분리막은 IRA에서 셀과 같은 부품으로 규정. IRA의 전기차 구매 세액공제의 지급조건에 충족하려면 24년부터 중국산 부품을 제외해야 함. 분리막 생산량 기준 중국의 점유율은 68%, 미국은 0%(22년 기준, SNE리서치). 따라서 한국과 일본의 분리막 점유율은 내년부터 상승할 것. 또한 29년부터는 부품의 100%를 북미에서 생산해야 하는데 아무리 늦어도 26년에는 북미 대규모 분리막 공장이 착공돼야 함. 실제 착공 시점은 더 빠를 것. 북미 전기차용 2차전지가 모두 북미산 분리막을 필요로 하진 않지만, 29년 전세계 분리막 사용량이 약 500억평방미터 수준으로 북미 OEM/셀업체들의 분리막 요구 면적이 커 증설이 필수. SK아이이테크놀로지는 북미 증설을 검토 중."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 추정 실적은 매출액 1,493억원(-16% QoQ, +11% YoY), 영업적자 117억원(적자지속). 최대 고객사인 SK온의 공격적인 생산량 가이던스(올해 매출액 전년대비 2배 제시)에도 불구하고 지난 2월 고객사의 생산 이슈로 분리막 출하가 지연됐기 때문. 2분기는 영업흑자로 전환될 전망. 가동률 회복에 따른 분리막 사업의 BEP 도달 시점은 5~6월 사이로 추정. 2분기 추정 실적은 매출액 1,877억원(+26% QoQ, +35% YoY), 영업이익 29억원(흑자전환)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년5월 220,000원까지 높아졌다가 2023년1월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 140,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 44.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 81,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.04.05 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2023.02.07 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.01.06 목표가 85,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.07.18 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.05.10 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.05 목표가 140,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.04.04 목표가 96,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.03.22 목표가 81,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.02.07 목표가 90,000 투자의견 BUY 하이투자증권