thinkpool

◆ Report briefing

IPO 기업 업데이트: 가까운 듯 먼 신사업

한국투자증권에서 탑머티리얼(360070)에 대해 "이차전지 공장 관련 투자가 지속되고 생산 시작 시점이 지연되고 있음에도 불구하고 기존 시스템엔지니어링 사업만으로 실적 개선을 선보였음. 다만 전극 사업부는 3분기 기준 가동률 11%(2022년 16% -> 2023년 20%)로 아직 실적에 유의미한 영향이 없는 수준에 머물고 있음. LFP 신사업도 본격적 양산 공급과 매출 인식 시점이 불명확함. 탑머티리얼의 신사업 진행 타임라인을 지켜보며 중장기적인 관점에서 바라볼 필요가 있음"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "3분기 매출액은 407.5억원(+22.7% YoY, 이하 모두 YoY)으로 최대 분기 매출을 달성. 영업이익은 29.9억원(-17.9%, OPM 7.3%, -3.6%p)으로 3개 분기(4Q23~2Q24) 적자 지속 이후 흑자전환에 성공. 이번 호실적은 시스템엔지 니어링 사업부의 고객 및 포트폴리오 다각화 노력으로 이뤄졌음"라고 밝혔다.