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교보증권에서 27일 하이브(352820)에 대해 "음원 매출 연 3천억원"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 315,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 하이브(352820)에 대해 "4Q23 매출 6,086억원(YoY +14.1%), OP 893억원(YoY +79.4%)으로 컨센서스 부합하며 최대 분기실적 기록. 호실적 주 요인은 1) 역대 최대 분기 판매량에 따른 앨범 매출 호조과 2) BTS 관련 영상 콘텐츠 발매로 인한 콘텐츠 매출 호조가 시장 예상치 대비 부진했던 MD매출을 상쇄했기 때문. 금번 실적발표에서 처음으로 음반/음원 매출 세분화. 23년 음원 매출은 약 3천억원으로 전체 앨범 매출의 약 30% 차지. 음원 매출은 1) 순매출로 인식하기 때문에 수익성이 높으며, 2) 분기별 변동성이 실물 앨범 대비 적고, 3) 카탈로그가 축적됨에 따라 시간이 지날수록 증가하는 특성 존재하는데, 소속 IP의 음원 성적 순항 지속 중. 르세라핌 앨범 초동 역성장(-21.3%)에도 불구, 스포티파이 미국 일간 피크 스트리밍은 지난 'Perfect Night' 38.4만회 대비 39.3% 성장. 추이 지속 시 르세라핌 최초 빌보드 HOT 100 진입 가능한 상황."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "1Q24는 주요 IP 컴백 부재와 신규 IP 데뷔, 성과급 안분인 식으로 OP 356억원(YoY -32.3%)의 부진한 실적 예상되나, 2분기 TXT, 뉴진스 등 주요 IP 활동 집중되며 연간 성장은 무리 없을 예정. 24년 OP 3,407억원(YoY +15.2%) 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년2월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 315,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 315,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 다올투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.02.27 목표가 315,000 투자의견 BUY

- 2024.01.22 목표가 315,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 315,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 315,000 투자의견 BUY

- 2023.09.11 목표가 315,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.27 목표가 350,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2024.02.27 목표가 310,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.27 목표가 315,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.02.27 목표가 315,000 투자의견 BUY 하나증권