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◆ Report briefing

의료AI 비급여 비즈니스모델의 선도 기업

미래에셋증권에서 뷰노(338220)에 대해 "국내에서 돈 벌어서 미국으로 간다 ① 압도적인 국내 시장 경쟁력: 동사는 의료AI 기업중 압도적으로 많은 매출을 국내 시장에서 만들어 내고 있음. 효자 솔루션인 딥카스가 국내 시장에서 Cash Cow 역할을 톡톡히 하고 있기 때문. 딥카스는 3Q22 출시 이후 매분기 매출이 증가하 면서 1Q24에는 45억원까지 증가했음. ② 미국 진출: 국내에서 Cash Cow를 확보한 동사는 본격적으로 세계 최대 시장인 미국시장에 진입할 계획. 선봉은 MRI 영상기반 뇌질환 위험도 예측솔루션인 딥브레인. 딥브레인은 작년 FDA 인증을 받았고, 현재 보험보장을 위한 CPT코드 관련 업무가 진행 중. 동사의 파이프라인 중 가장 빠른 미국 매출이 기대."라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "동사는 딥카스가 주도하는 외형상승과 함께 하반기에는 분기 BEP를 달성하는 것이 목표. 2025년부터는 본격적으로 미국 시장에서 성과도 기대. 다만, 현재 보유한 현금성자산과 현금소진 추이를 고려할 때 BEP 달성 시점이 지연될 경우 추가 자금 조달 필요성이 존재. 현 주가는 12개월 FWD P/S 11배로 글로벌 Peer(5배) 대비 고평가, 동사의 지난 2년 평균(13배)대비 저평가 상태."라고 밝혔다.