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한국투자증권에서 13일 원텍(336570)에 대해 "자회사 매출 인식 차이 감안해도 어닝 쇼크"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 12,000원을 내놓았다.

한국투자증권 강시온 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 원텍(336570)에 대해 "1Q24 매출액 226억원, 영업이익 66억원으로 컨센서스 대폭 하회. 별도 기준 실적 자체도 부진. 자회사의 매출 인식 차이를 감안하더라도 별도 기준 실적 자체도 부진(별도 기준 매출액 275억원(-2.3%), 영업이익 84억원(-37.9%)). 연결 자회사의 매출 인식 지연, 국내 실적 추정치 하향, 소모품 ASP 하락을 반영하여 목표주가를 기존 15,000원에서 12,000원으로 하향. 어닝 쇼크로 실적 신뢰도가 낮아진 만큼 당분간 주가 약세는 불가피할 전망. 단 연결 및 별도 실적 간 괴리는 정상화 가능한 점, 수출 성과가 가시화되고 있는 점을 고려하여 투자의견은 매수를 유지."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2024년 1분기 연결 기준 매출액은 226억원(-21.0% YoY, 이하 YoY), 영업이익 66억원(-50.4%, OPM 29.4%)으로 컨센서스를 각각 31.8%, 50.8% 하회하는 어닝 쇼크를 기록. 실적 부진의 가장 큰 이유는 자회사(해외 법인)의 매출 인식 시점 차이로 인한 연결과 별도 실적 간 괴리에서 기인. 별도는 선적일 기준으로 매출을 인식하나, 해외 법인은 판매 기준으로 인식되어 49.5억원의 매출액 차이가 발생한 것. 기존에는 주로 대리점을 통해 판매가 이루어졌다면, 올해 1분기부터는 태국, 미국 등 법인을 통한 직판 물량이 확대됨에 따라 해당 이슈가 부각됐음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년8월 17,000원까지 높아졌다가 2023년10월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 12,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 12,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.13 목표가 12,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.02.14 목표가 15,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 15,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.15 목표가 15,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.10.19 목표가 15,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.13 목표가 12,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.04.30 목표가 14,000 투자의견 BUY(신규) DB금융투자

- 2024.04.29 목표가 15,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.03.29 목표가 15,000 투자의견 BUY 하나증권