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상상인증권에서 2일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "3Q23 Review: 예상보다 소폭 하회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다.

상상인증권 이준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 상상인증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

상상인증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "3Q23 매출액은 456억원(+54% YoY), 영업이익은 7억원(흑자전환 YoY)를 기록. 연료전지 주기기 및 서비스 매출이 증가하며 전년동기대비 성장한 모습을 보였으나 컨센서스와 당사 추정치에 대비해서는 하회한 모습. 69.5MW의 상반기 일반수소발전입찰시장 낙찰 물량이 3Q23에 소량 매출인식 될 것으로 전망하였으나 4Q23 부터 반영될 것으로 보임"라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 "2Q23 기준 2.3조원의 수주잔고가 남아있어 매출인식 기간에 대한 리스크가 존재한다고 생각할 수 있으나, CHPS의 전력 구매 시기는 2025년이고 동사가 기기 인도 시점에 매출을 인식한다는 점을 고려하면 수주 후 1~2년 내로 수주분에 대한 인식이 가능할 것으로 전망. 기존 RPS 시장은 수소 관련 기업이 여타 기업 대비 소외받을 수 밖에 없던 구조였으나 새로운 먹거리를 기반으로 안정적인 시장을 확보했다는 점에 주목"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 상상인증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

[상상인증권 투자의견 추이]

- 2023.11.02 목표가 28,000 투자의견 BUY

- 2023.10.12 목표가 28,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.02 목표가 28,000 투자의견 BUY 상상인증권

- 2023.11.02 목표가 25,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.10.17 목표가 27,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.04 목표가 27,000 투자의견 BUY 교보증권