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NH투자증권에서 14일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "여전한 정책 불확실성"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

NH투자증권 정연승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 "022년 국내 연료전지 발주 규모를 기존 320MW에서 280MW로 12.5%하향. 발주 규모 하향 이유는 정권 변화 과정에서 에너지 정책 변화 상황을 감안하여, 발주 연기 가능성을 반영하였기 때문. 윤석열 당선인은 2022년 연내에 에너지 기본 계획을 수정하고 및 제10차 전력수급 계획을 발표할 계획으로 알려짐. 에너지 정책 변화에도 수소 성장 방향성은 유효하나, 하반기는 되어야 연료전지 수주 모멘텀이 회복될 전망. "라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "1분기 실적은 매출액 765억원(+6.2% y-y), 영업이익 1억원(-63% y-y)로시장컨센서스 대비 부진할 전망. 기대치보다 부진한 매출로 인해 고정비 부담이 발생하면서 수익성도 손익분기점 수준으로 낮아진 것으로 추정. 2021년말 기준, 연료전지 수주잔고는 4,369억원. 상반기 수주 부진에 따른단기 매출 반영 물량 감소로 연간 매출 추정치 15% 하향. 고정비 부담으로연간 영업이익도 396억원으로 22% 하향. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2021년4월 67,000원까지 높아졌다가 2022년4월 49,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 49,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2022.04.14 목표가 49,000 투자의견 BUY(유지)

- 2022.02.09 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.12.23 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.10.29 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2022.04.14 목표가 49,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2022.04.06 목표가 64,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2022.02.16 목표가 55,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2022.02.09 목표가 70,000 투자의견 BUY 하나금융투자