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교보증권에서 13일 SK바이오팜(326030)에 대해 "3Q23 Re. 꾸준한 성장성 재차 확인(Q&A 포함)"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 SK바이오팜(326030)에 대해 "3Q23 매출 903억(QoQ +17.4%, YoY +1.7%), OP -107억(QoQ 적지, YoY 적지) 기록. 10/13일 교보증권 추정치(904억/-144억)이나 컨센서스(943억/-142억)을 소폭 상회. 동분기 특이사항은 1) XCOPRI 미국 매출은 764억으로 동사 분기 추정과 유사했으며 2) 히크마와 중동 지역 L/O에 따른 계약금 300만$가 3Q23에 대부분 반영되며 용역매출이 134억(QoQ +49억)을 기록했으며 3) 판관비는 SK라이프사이언스랩스(구, 프로테오반트) 비용 80억이 반영되었음에도 QoQ -77억 감소하며 수익성을 개선"라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2023년 매출 3,411억(YoY +38.6%), OP -520억(YoY 적지) 기록 전망. 10/13일 교보증권 추정치와 사실상 동일하며 컨센서스(3,468억/-521억)에도 사실상 부합할 것으로 전망. 24년은 SK바이오팜이 기업가치에 큰 변화가 있을 것으로 예상. 우선 1) 일회성 이익을 제외한 약물 매출 성장에 따른 영업이익 흑전의 원년이 될 것으로 예상. 그리고 2) 공언한바 대로 25년 세컨 프로덕트 도입 위해 다양한 성장 방안들이 제시될 것. 3) 지난 Financial Story에서 제시한 TPD(Targeted Protein Degradation), RPT(Radio Pharmaceutical Therapy), CGT(Cell And Gene Therapy) 등 3가지 방향에서 New Modality를 확보하기 위한 구체적인 전략이 실현되어 나갈 것. 그 동안 Xcopri 단일 에셋을 보유한 기업에서 다양한 성장 가능성을 모색하는 시점이 도래한 것."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.11.13 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.11.10 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.10.13 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.08.18 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.13 목표가 120,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.11.10 목표가 110,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2023.11.10 목표가 130,000 투자의견 BUY SK증권

- 2023.11.10 목표가 120,000 투자의견 BUY NH투자증권