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- 위험대비수익률 -7.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 비금속광물업종 +2.35% - 증권사 목표주가 180,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.59% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 144,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -7.6으로 하위권, 업종지수보다 높아 4일 오후 1시55분 현재 전일대비 1.14% 하락하면서 130,500원을 기록하고 있는 한일시멘트는 지난 1개월간 11.53% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한일시멘트의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한일시멘트의 위험을 고려한 수익률은 -7.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -7.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한일시멘트가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한일현대시멘트	1위	2.9%	5위	-16.6%	3위	-5.7
쌍용양회	2위	1.8%	1위	4.6%	2위	2.5
아이에스동서	3위	1.7%	2위	4.5%	1위	2.6
한일시멘트	4위	1.5%	3위	-11.5%	4위	-7.6
동양	5위	1.2%	4위	-12.6%	5위	-10.5
비금속광물	-	1.1%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.8%	-	-5.8%	-	-7.2

관련종목들은 상승 우위, 비금속광물업종 +2.35%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 비금속광물업종은 2.35% 상승중이다.

아이에스동서	36,150원 ▲650(+1.83%)	동양	1,695원 ▼5(-0.29%)
쌍용양회	6,110원 ▲70(+1.16%)	한일현대시멘트	32,450원 ▲1200(+3.84%)

증권사 목표주가 180,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한일시멘트의 평균 목표주가는 180,000원이다. 현재 주가는 130,500원으로 49,500원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 김승준 에널리스트가 " 마지막으로 2분기 실적 확인하고 가자, 18년 1~2분기 실적이 사업보고서에 공개되지 않아, 한일홀딩스 별도 기준으로 추정할 수밖에 없는 한계가 있다. 그래서 2분기 실적이후로 실적의 방향성이 확인될 전망이다. 특히나 2분기 시멘트 부문의 마진이 얼마나 되는지가 중요하다. …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 180,000원을 제시했고, 신한금융투자의 오경석 에널리스트가 " 업종 내 저평가 매력 가장 부각, 시멘트 시장점유율 상위 3사 중 가장 저평가 상태다(19F PER 쌍용양회 16.0 배, 아세아시멘트 11.6배). 1)시멘트, 레미콘, 몰탈이 주택 건설 전체 공정에 골고루 투입되어 실적 변동성이 상대적으로 적고, 2)19년 영업이익은 전년 대비 +4.7% 증가하며, 3)배당수익률(3.3%)을 고려했을 때 저평가 매력이 부각된다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

3월14일에 한일시멘트 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,120.0억	561.0억	537.0억
직전분기 대비	110.4% 증가	120.8% 증가	152.7% 증가
전년동기 대비

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 5월29일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 644주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 365주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 4,291주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 최근 한달간 한일시멘트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.65%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 46.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 46.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.98%를 보였으며 외국인은 13.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 33.49%로 가장 높았고, 외국인이 29.04%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.04%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 144,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 144,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 144,500원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 119,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 144,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 119,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 119,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 119,500원대의 지지가능성과 144,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.