thinkpool

하나증권에서 26일 효성첨단소재(298050)에 대해 "타이어코드의 회복과 그룹사 계열분리의 수혜"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 460,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 효성첨단소재(298050)에 대해 "효성첨단소재의 본업인 타이어보강재 수요 회복이 시작되었음. 2024년 현재까지 유럽/북미 RE 판매가 각각 +4%, +9% 증가하고 있다는 점이 그 증거. 1) 북미/유럽 고객사의 재고조정이 마무리 되면서 Driving 시즌 전 계절적 요인 2) 중국을 중심으로 한 전기차 침투율 상승, 이에 따른 빠른 타이어 교체 주기의 도래 3) 올해 국내 타이어 업체들의 6년만의 증설이 이루어진다는 점 등이 수요 측면에서의 긍정적인 포인트. 한편, 공급은 제한적인 상황으로 부담이 전혀 없음. 지난 수년 간 지속된 공급과잉에 따른 구조조정으로 글로벌 경쟁사의 증설은 전무하기 때문. 1Q24 영업이익은 483억원(QoQ +132%, YoY -28%)으로 전분기 대비 개선을 전망."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "BUY, TP 46만원을 유지. 2/23일 효성그룹이 기존 지주사인 (주)효성을 인적분할해 새로운 지주사를 설립할 계획을 밝혔음. 신설지주사는 효성첨단소재를 중심으로 조현상 부회장이 이사진을 꾸려 독립경영에 나설 예정. 향후 조현준 회장과 조현상 부회장 간의 지분스왑 및 조석래 명예회장의 지분 처리, 베트남 법인 내 사업 양수/양도 등 계열분리 과정에서의 구체적인 액션은 긴 시간에 걸쳐 순차적으로 이뤄질 것으로 예상. 하지만, 한 가지 확실한 것은 이번 지주사 분할을 통해 효성첨단소재와 효성화학이 완전히 분리되면서 계열사 지원 등 시장의 재무구조와 관련한 우려는 완벽히 종식되었다는 점. 효성첨단소재도 인도 Motorization의 직접적인 수혜가 가능."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년9월 640,000원까지 높아졌다가 2024년1월 460,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 460,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 460,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 610,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 430,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.26 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2024.01.18 목표가 460,000 투자의견 BUY

- 2023.09.12 목표가 640,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 560,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.26 목표가 460,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.30 목표가 440,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.30 목표가 550,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.30 목표가 490,000 투자의견 BUY IBK투자증권