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하나증권에서 31일 효성첨단소재(298050)에 대해 "탄소섬유, 사상 최대 매출/이익 달성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 560,000원을 내놓았다.

하나증권 윤재성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 효성첨단소재(298050)에 대해 "2Q23 영업이익은 486억원(YoY -50%, QoQ -28%)으로 컨센을 하회. 1) 타이어보강재 영업이익이 QoQ -30% 감소했는데, 글로벌 경기 침체 지속으로 수요 회복이 지연되며 P/Q 동시에 하락한 영향. 생산법인과 판매법인 간 재고 정산으로 인한 일회성 비용도 일부 반영. 탄소섬유 영업이익은 QoQ +116%로 대폭 개선됐고, 이로써 올해 상반기 만에 작년 연간 실적을 이미 달성. OPM도 30% 이상으로 사상 최고치를 기록하며 확실한 성장성을 보여줬음. 이는 4월부터 4호기 신규 가동으로 판매량이 QoQ +25% 확대되고, 원재료인 AN 가격 및 연료비 하락으로 스프레드가 대폭 개선되었기 때문. 전체적인 이익 레벨은 축소되었지만, 탄소섬유의 높은 수익성을 고려하면 슈퍼섬유 기업으로의 체질 개선이 가속화 되고 있다는 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "3Q23 영업이익은 609억원(YoY -8%, QoQ +25%)을 추정. 탄소섬유의 고속 성장은 지속 중. 2028년까지 생산능력 CAGR 36% 확장되며, 시장의 성장성과 회사의 M/S 확대 의지를 감안하면 기존에 발표된 2028년 2.4만톤/년 이외에 추가적인 증설 가능성도 배제할 수 없다는 판단. 신규 라인 가동 과정에서 축적된 노하우는 곧 증설 계획 가속화로도 이어질 수 있을 것. 실제 4호기는 신규 가동 직후 수율 및 가동률이 빠르게 정상 수준에 도달. 또한, 계획된 CAPA 증설 내에 고부가 T1000급 생산도 일부 포함되어 있는 것으로 파악. 추후 탄소섬유의 성장 가속화를 확인할 수 있는 이벤트에 주목"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 560,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 640,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 530,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.31 목표가 560,000 투자의견 BUY

- 2023.07.17 목표가 560,000 투자의견 BUY

- 2023.05.22 목표가 560,000 투자의견 BUY

- 2023.05.02 목표가 560,000 투자의견 BUY

- 2023.03.20 목표가 560,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.31 목표가 560,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.31 목표가 600,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.07.31 목표가 620,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2023.07.21 목표가 550,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권