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다올투자증권에서 29일 효성중공업(298040)에 대해 "건설에서 일회성, 중공업 부분은 온트랙!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 480,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 효성중공업(298040)에 대해 "효성중공업 2Q24 Review. 중공업 부문 영업이익 650억원(OPM 8.7%)로 당사 예상치 부합했으나, 건설 부문 준공현장 정산원가 상승에 따른 일회성 비용 반영(약 200억원 추정)되며 영업이익 -23억원(OPM -0.5%) 기록. 전사 영업이익 627억원(OPM 5.3%)으로 시장 기대치 하회. 수익성이 가장 높은 미국향 매출 및 수주 비중 점차 확대되는 중이며, 유럽/중동에서의 단가도 지속 상승 중으로 경쟁사와의 이익률 격차 축소될 전망. 건설 부문도 하반기 도급금액 증액을 통한 원가 방어로 수익성 개선 기대. Peer 업체들 대비(25E 평균 PER 25.5x) 과도한 밸류에이션 할인을 받고 있는 현재 비중 확대 추천. 적정주가 48만원 및 업종 Top pick 유지."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "중공업 부문: 매출액 7,445억원(QoQ +27.9%, YoY +4.6%), 영업이익 650억원(OPM 8.7%, Q0Q+80.6%) 기록하며, 매출액/영업이익 모두 당사 예상치 부합 물류 차질에 따른 중동향 일부 오더들의 매출 이연과 현지 기상 이슈로 인한 공사 차질이 발생되며 납기 변경으로 약 1,000억원 규모의 매출이 3Q로 이연된 것으로 추정. 하지만, 고마진 매출 비중 확대되며 이익률 전분기 대비 2.5%p 개선된 8.7% 기록. 지역별 매출 비중은 내수 40%, 북미 16%, 유럽 9%, 중동 9%, 남아프리카 8%, 아시아 9% 등으로 매출처가 다변화되어 있음. 건설 부문: 매출액 4,493억원(QoQ +11.7%, YoY +9.3%), 영업이익 -23억원(OPM-0.5%, QoQ 적전) 기록. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 260,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 480,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 480,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.07.29 목표가 480,000 투자의견 BUY

- 2024.07.15 목표가 480,000 투자의견 BUY

- 2024.04.29 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.01.30 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.29 목표가 480,000 투자의견 BUY 다올투자증권

- 2024.07.29 목표가 400,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.07.29 목표가 405,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.07.12 목표가 465,000 투자의견 BUY 상상인증권