thinkpool

다올투자증권에서 30일 효성중공업(298040)에 대해 "예상했던 부진, 오히려 매수 기회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다.

다올투자증권 전혜영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 다올투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

다올투자증권에서 효성중공업(298040)에 대해 "효성중공업 4Q23 Review. 수익성 낮은 ESS 프로젝트 완공에 따른 매출 인식과 성과급 지급 등 일회성 비용이 반영되며 중공업 부문 OPM 5.6%로 어닝 쇼크 기록. PF 리스크로 일부 충당금 설정을 우려했던 건설 부문은 OPM 3.5%로 예상치에 부합. 경쟁사 대비 낮은 수익성이 단기적으로 주가 하방 압력으로 작용할 수 있으나, 부진했던 4Q23 실적보다는 2023년 수주했던 프로젝트들의 매출화가 본격화되는 2024년 실적에 주목할 필요. 또한, 건설 부문의 PF 리스크도 제한적일 것으로 예상. 현주가는 24E PER 7.0x 수준으로 1Q24부터 실적 개선 확인되며 밸류에이션 할인폭 축소 가능할 전망. 투자의견 BUY, 적정주가 26만원 유지."라고 분석했다.

또한 다올투자증권에서 "4Q23P 매출액 1.3조원(QoQ +24.3%, YoY +7.9%%), 영업이익 634억원(OPM 4.9%, QoQ -33.0%)로 영업이익 기준 컨센서스 대폭 하회. [중공업 부문] 수익성 하락 요인으로는 1) 북미향 초고압 기기 출하 이연, 2) 상대적으로 저마진인 ESS 프로젝트 매출 증가에 따른 믹스 변화, 3) 임단협에 따른 임금상승 및 성과급 지급으로 인건비가 증가(약 100억원으로 추정). [건설 부문] 수익성 높은 도급 사업 위주의 수주 잔고 매출화에 따라 매출은 성장했으나, 인건비 및 원자재가 상승 영향으로 수익성 소폭 하락."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

다올투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년3월 92,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 260,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 다올투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 235,000원을 제시한 바 있다.

[다올투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.30 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2024.01.09 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.11.03 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.10.30 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2023.10.19 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.30 목표가 250,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.30 목표가 240,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.30 목표가 235,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2024.01.30 목표가 260,000 투자의견 BUY 다올투자증권