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한화투자증권에서 30일 효성티앤씨(298020)에 대해 "1Q24 글로벌 운임 상승에 따른 수혜 가능성"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.

한화투자증권 윤용식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "1Q24 영업이익은 432억원으로 QoQ +49% 개선될 전망. 일회성 비용 제거와 더불어 글로벌 해상 운임 상승이 동사에게 유리하게 작용할 것이기 때문. 글로벌 해상 운임은 12월 대비 +116% 급등했으며, 운송기간 또한 증가. 그 결과 중국 외 지역의 전방 업체들은 소재 조달을 로컬 공급사로 대체하고 있음. 그러나 스판덱스의 경우 Top tier 업체중 중국 외 지역에 생산설비를 갖춘 업체는 효성티앤씨가 유일. 동사는 중국뿐만 아니라 베트남, 브라질, 인도, 튀르키예 등 생산설비가 다변화되어 있기에 글로벌 운임 사승에 의한 ASP 상승 및 로컬 수요 증가에 따른 수혜를 기대할 수 있을 전망."라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "투자의견 BUY를 유지하나 목표주가는 45만원 → 43만원으로 하향조정. 다만, 기존 투자포인트였던 1) 2024년 스판덱스 증설은 화펑(4.5만톤), 화하이(4만톤)로 수요 증가 대비 제한될 것이란 점과 2) 중국 BDO/PTMG 증설에 따른 원가 하락은 여전히 유효하기 때문에 향후 업황 변화에 따라 실적 추정치를 조정할 계획. 따라서, 1분기 스판덱스 가동률과 재고 수준, 그리고 스프레드 등을 종합하여 업황 바닥 혹은 반등을 확인한 뒤 투자하는 전략을 추천."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년5월 550,000원까지 높아졌다가 2023년11월 450,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 430,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 430,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.30 목표가 430,000 투자의견 BUY

- 2024.01.02 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.11.28 목표가 450,000 투자의견 BUY

- 2023.07.31 목표가 500,000 투자의견 BUY

- 2023.07.18 목표가 500,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.30 목표가 430,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.30 목표가 390,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.01.30 목표가 500,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.30 목표가 460,000 투자의견 BUY SK증권