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KB증권에서 31일 효성티앤씨(298020)에 대해 "원가하락에 따른 스판덱스 고수익성 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 203,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬. 윤장한 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "섬유수요 둔화로 인해 스판덱스 및 폴리에스터 가격은 소폭 하락하였으나, 원료가격의 하락 폭이 확대되면서 섬유사업 수익성은 전년대비 크게 개선된 것으로 보인다. 스판덱스 가격상승은 제한적이지만, 인디아 신증설에 따른 판매량 증가와 추가적인 원가하락이 예상된다. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 1조 4,565억원 (+5.0% YoY), 708억원 (+71.1% YoY)으로 전년동기대비 증가하고, 컨센서스 (Fnguide 12/30기준 영업이익 737억원)에 부합할 전망이다. 2020년 외형과 영업이익은 6조 1,902억원 (+3.7% YoY), 3,289억원 (+6.1% YoY)으로 2019년대비 증가할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "효성티앤씨에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 203,000원을 유지한다. 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 판매량 확대를 통해 2020년에도 스판덱스 영업이익 증가가 예상되고, 2) 지속적인 배당증가를 통한 주주가치 제고가 기대되기 때문이다. 목표주가는 2020년 예상 실적기준 Implied PER 7.0배, PBR 1.50배 수준이다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 245,000원까지 높아졌다가 2019년7월 195,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 203,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 203,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2019.12.31 목표가 203,000 투자의견 BUY

- 2019.09.23 목표가 203,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.31 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.04 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.31 목표가 203,000 투자의견 BUY KB증권

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.10.31 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권