thinkpool

하나금융투자에서 31일 효성티앤씨(298020)에 대해 "2개 분기 연속 컨센 상회. 높아진 체력을 믿어야 할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 손진원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "3Q19 영업이익은 922억원(QoQ -0.2%, YoY +51%)으로 컨센(845억원)을 9% 상회했다. 다만, 순이익은 법인세 추징 영향으로 소폭 적자를 기록했다. 영업이익이 컨센을 상회한 것은 섬유사업 영업이익이 743억원으로 전분기(741억원)와 유사한 실적을 시현하며 견조한 흐름을 보였기 때문이다. 특히, 스판덱스/PTMG는 원재료 BDO의 약세가 지속되며 영업이익 711억원(OPM 17.1%)의 고수익성을 유지했다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "BDO 및 MEG/PTA, CPL 등 원재료 약세에 따른 견조한 실적 흐름은 2020년까지 지속될 것으로 예상된다. 800~900억원 가량의 영업이익 체력과 글로벌 No.1 스판덱스 업체로서의 위상을 감안할 때, 현재의 시총 약 7천억원은 과도한 저평가라 판단한다. 법인세 추징금이 반영된 2019년 기준 PER은 6.2배이며, 2020년 기준 PER은 3.8배에 불과하다. 높아진 이익 체력과 2020년까지 이어질 원재료 약세를 감안하면 현 시점은 저가 매수에 적기라 판단한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 210,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 240,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 203,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2019.08.01 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2019.01.31 목표가 210,000 투자의견 BUY

- 2018.11.02 목표가 230,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.10.31 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.31 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권