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흥국증권에서 31일 효성티앤씨(298020)에 대해 "2분기 연속 서프라이즈. 합성섬유 강세의 비밀"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

흥국증권 전우제, 김귀연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 효성티앤씨(298020)에 대해 "3Q19 영업이익 922억원. “2분기 연속 서프라이즈” - 높은 실적을 이어간 이유는 1) BDO/MDI 등 주요 원료가 크게 하락했으며, 2) 스판덱스 매출도 사상 최대치였기 때문이다. 시황 침체라면 판가도 함께 하락해 이익이 유지되었을 것인데, 매출/Spread가 동시 확대된 것은 섬유수요가 견조했다는 것이다. 중국 폴리에스터 가동률을 강조하는 이유. - 4Q19에는 신규 스판덱스(인도) 공장 가동되어 Capa +10% 늘어나며, 2020년에도 베트남 공장 증설 예정되어 있어 외형 성장은 꾸준하다."라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "- 섬유 가동률 강세가 지속되는 이유는: 1) Fast-Fashion 유행과, 2) 중국의 의류/운동복 소비 증가, 3) 온라인 쇼핑 확대 때문. - 이에, 글로벌 의류 시장 성장률은 +3.5%(‘12) => +6.2%(‘20)로 늘어나는 것으로 전망하고 있는데, 천연섬유는 성장이 멈춰 합성섬유가 성장을 이끌고 있다(약 +10%). 경기 약세에도 스판덱스/섬유가 잘팔리는 이유다. 투자의견 BUY, 목표주가 24만원을 유지한다. 실적 개선되며, 현재 주가는 2020년 기준 PER 5.0배, PBR 1.1배로 회복"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 203,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.07 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.04.29 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.26 목표가 240,000 투자의견 BUY

- 2018.11.01 목표가 240,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.31 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.10.31 목표가 260,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2019.10.31 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.09.23 목표가 203,000 투자의견 BUY(유지) KB증권