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신한투자증권에서 17일 효성화학(298000)에 대해 "3Q23 영업이익 -42억원(적자지속 QoQ)으로 컨센서스 상회 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 효성화학(298000)에 대해 "3Q23 영업이익은 -42억원(적자지속, 이하 QoQ)으로 컨센서스 -83억원을 상회할 전망. 베트남 법인은 정기보수 및 설비 교체 이후 7월부터 정상 가동된 것으로 파악. 베트남 매출액은 판매량 증가로 2,079억원(+30%, 이하 QoQ) 을 예상하며 영업이익은 고정비 감소 및 PP 스프레드 개선으로 -78억원(적자축 소, +838억원)이 기대. 국내 PP/DH는 중국 회복 기대감으로 PP 가격이 상승하는 가운데 저가 프로판(원가) 투입과 일부 설비 감가상각 종료 등으로 적자폭 축소가 예상. TPA는 전분기와 유사한 실적이 기대되며 기타 부문은 NF3 및 POK(폴리케톤) 약세로 감익이 예상"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "목표주가 120,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지. 베트남 공장 가동 이후 1) 베트남 설비 트러블, 2) PP 시황 둔화, 3) 프로판 가격 상승 등으로 7개 분기 연속 적자를 기록. 이로 인해 재무구조가 급격히 악화됐으나 자산재평가(1,500억 원), 영구채 (1,000억원), 유상증자(500억원) 등을 통해 최악은 지난 것으로 판단. 특히 3분기를 마지막으로 적자 기조는 끝날 것으로 예상하며 향후 베트남 가동 정상화 및 시황 개선 등으로 24년부터 주가와 실적은 정상화될 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 137,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.17 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.17 목표가 120,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.09.19 목표가 137,000 투자의견 매수(유지) IBK투자증권

- 2023.08.03 목표가 130,000 투자의견 BUY 흥국증권