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하이투자증권에서 6일 효성화학(298000)에 대해 "유럽/미국 판매 확대로 선방했을 것으로 예상되는 이익"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

하이투자증권 전유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 효성화학(298000)에 대해 "3분기 드디어 보게 될 베트남 프로젝트 완전체. 베트남과 국내를 종합적으로 보면 단기적으로는 현재 대비 마진 스퀴즈가 불가피한 여건. 또한 2021년 하반기부터 한국과 중국을 중심으로 아시아 내 NCC 증설이 대거 들어오는 점도 외면할 수 없겠음. 전체적인 PP 시장 공급부담으로 판매가격은 하락 불가피하다는 점에 무게를 둠. 수익성 하락은 다소 아쉬울 수 있으나, 외형성장이 두드러지는데다 내년 증설 효과를 감안하면 PER 은 5.6 배에 불과해 밸류에이션 또한 매력적."라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "2 분기 영업이익은 718 억원(+17.5%QoQ, 1895%YoY)으로 컨센서스(693 억원)를 소폭 상회할 것으로 전망함. 하반기에는 전 체인에서의 생산이 시작됨에 따라 PP/DH 부문 매출액 8,552 억원, 영업이익 1,128 억원으로 각각 상반기 대비 +18.7%, +13.5% 증가해 뚜렷한 외형성장을 이룰 수 있겠음. 2022년 PP/DH 영업이익은 베트남 증설 온기 반영으로 2,616억원(+23.2%YoY)에 달할 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다.

[하이투자증권 투자의견 추이]

- 2021.07.06 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지)

- 2021.05.26 목표가 500,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.07.06 목표가 500,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2021.07.01 목표가 490,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2021.07.01 목표가 650,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2021.05.04 목표가 520,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권