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DB금융투자에서 27일 효성화학(298000)에 대해 "21년 , 22 년을 내다보자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 효성화학(298000)에 대해 "당초 예상했던 시점보다 베트남 PP/DH의 이익 기여 시점이 지연되고 있으며 초기 부진 폭이 심화되고 있음. 다만 대규모 설비 상업가동 전초기 시행착오는 시간이 해결해 줄 문제. 베트남 PP/DH가 본격적인 이익 기여를 할 것으로 예상되는 21년 하반기부터 전사 이익 규모가 큰 폭으로 개선될 수 있음을 고려함. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "효성의 4Q 영업이익은 339억원(QoQ+36%/YoY +40%)으로 시장 컨센서스 282억원을 상회할 것으로 예상함. 20년 신규 가동한 베트남 PP가 고가 프로필렌 투입/운송비 부담으로 20년 연간 영업적자 400억원을 상회할 것으로 예상됨. PP/DH 반등, 기타 부문 성장세 지속으로 21년 전사 영업이익은 1,596억원(YoY+113.4%)으로 실적이 정상화될 수 있음을 염두함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년3월 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 175,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.11.27 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.14 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.20 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.25 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.29 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.27 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.11.20 목표가 170,000 투자의견 BUY(신규) KTB투자증권

- 2020.11.02 목표가 155,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.02 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권