thinkpool

DB금융투자에서 14일 효성화학(298000)에 대해 "향후 2 년간 개선 폭은 누구도 따라올 수 없다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 효성화학(298000)에 대해 " 베트남 PDH는 21년 2Q 완공이 예상되고 본격적인 이익 기여 시점은 21년 하반기로 예상됨. DH에 앞서 가동한 베트남 PP가 초기 가동에 따른 공정 문제, 상대적인 고가 원재료 부담 등으로 여전히 분기 기준 50~100억원의 적자를 시현하고 있기에 베트남 사업의 수익성 대한 의구심이 커져있는 상황, 초기 시행착오는 시간이 해결해 줄 문제. 21년에는 코로나로 인해 20년 판매 mix가 악화되었던 한국 PP/DH의 수익성도 정상화될 것으로 판단됨. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q 영업이익은 298억원(QoQ +739%/YoY-46%)으로 2Q 큰 폭의 부진에서 회복될 것으로 예상함. 21년에는 효성화학 전사 실적은 1,957억원(YoY+184%)으로 큰 폭 개선될 것으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 157,000원이 고점으로, 반대로 130,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 175,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 16.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 109,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.09.14 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.07.20 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.25 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.29 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.09.14 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.09.09 목표가 114,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.08.03 목표가 175,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2020.07.31 목표가 150,000 투자의견 BUY 흥국증권