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DB금융투자에서 20일 효성화학(298000)에 대해 "상반기 부진을 가슴에 묻고"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 157,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 효성화학(298000)에 대해 "COVID-19 여파로 인한 수요 부진, 베트남 PP 공장 가동 과정에서의 시행착오로 20년 상반기 부진이 예상보다 컸음. 다만 21년 베트남 PDH가 본격 가동될 경우 생산능력이 2배로 확장되며 이익 체력이 크게 개선됨을 고려. 초기 시행착오를 고려 베트남 PDH가 2Q21 상업가동, 21년 연환산 50% 수준의 가동률을 가정해도 분명 전사 이익 성장 폭은 큼. "라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 " 2Q 영업이익은 142억원(QoQ+14.4%/YoY-71.4%)으로 시장 컨센서스 292억원을 하회할 것으로 예상. 당초 기대보다 부진한 이유는 PP/DH와 PTA 때문. 3Q 베트남 PP는 일시적 비용 증가 요인이 제거되며 분기 50~60억원 내외의 적자로 정상화되고 한국 PP/DH 역시 프리미엄 PP의 판매물량이 점진적으로 회복되면서 PP/DH 전체 영업이익이 303억원으로 반등할 것으로 전망함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년7월 230,000원까지 높아졌다가 2020년3월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 157,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 157,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 155,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2020.07.20 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.25 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.29 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.30 목표가 130,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.20 목표가 157,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.07.09 목표가 155,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.05.21 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.05.04 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권