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교보증권에서 24일 효성화학(298000)에 대해 "기업가치에 점진적으로 반영될 베트남 증설 효과"라며 투자의견을 'BUY(신규)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(신규)'의견은 교보증권에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 효성화학(298000)에 대해 "베트남 PP/DH 60만톤/년 전체 완공이 약 1년 앞으로 다가왔다. PP/DH의 장기 시황 역시 긍정적이다. 단기적으로는 아람코의 프로판 가격 경쟁력이 큰 상황이나 미국의 LPG 수출이 구조적으로 증가하고 있어 아시아 가격 역시 동반 하락할 가능성이 크다. 또한 아직 전체 프로필렌 생샨량중 중 PP/DH 생산 비중 10%에 불과해 프로판 가격 하락에 따른 공급 증가 부담도 비교적 적다. "라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "PTA, 수익성은 소폭 상승할 것."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 BUY, 목표주가 140,000원 제시. 베트남의 대규모 투자가 예정되어 있어 순차입금은 증가할 것으로 보이나 2021년 하반기부터 이익이 70% 이상 큰 폭으로 늘어날 것으로 예상되기 때문이다. 큰 폭의 증익과 함께 재무구조도 빠르게 개선될 것을 판단한다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(신규)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 23.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2020.02.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(신규)

- 2019.02.07 목표가 200,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(신규) 교보증권

- 2020.02.03 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.02 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.02 목표가 200,000 투자의견 BUY 흥국증권