thinkpool

하나금융투자에서 3일 효성화학(298000)에 대해 "4Q19보다 둔화될 1Q20. 하지만, 1Q20은 실적의 바닥"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 손진원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 효성화학(298000)에 대해 " 2021년 이익 대 폭 상향을 감안하면 1Q20은 큰 그림에서 실적 및 주가의 바 닥이다. 1월 565$/톤(MoM +29%)으로 급등한 프로판 가격 은 2월 505$/톤(MoM -11%)으로 진정되고 있다. 최근 원재 료 프로판은 동절기 수요 강세 속에서 이란 사태 및 미국 항 구의 안개로 인한 운송차질 등 일회성 요인으로 급등했다. 하지만, 2~3월 이후 미국 물량이 아시아로 대거 유입되며 점차 안정화될 가능성이 높다."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "4Q19 영업이익은 242억원(QoQ -56%, YoY +48%)으로 컨 센(364억원)을 33% 하회했다. 1Q20 영업이익은 55억원(QoQ -77%, Yoy -78%)으로 전분 기 대비 추가 둔화를 예상한다."라고 밝혔다.

한편 "BUY는 유지하나, TP는 기존 20만원에서 16만원으로 하향 한다. 2020년 추정치 하향 때문이다. 단기 실적 모멘텀은 부족하 나, 긴 호흡으로 1Q20를 저점 매수 구간으로 삼길 권한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 280,000원까지 높아졌다가 2020년2월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 160,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.03 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2019.11.04 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2019.10.11 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2019.07.31 목표가 260,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.03 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.02 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.02 목표가 200,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2019.12.13 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권