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유안타증권에서 29일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "HDC현대산업개발은 11월 전과 후로 나뉜다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 29,500원을 내놓았다.

유안타증권 장윤석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "당분기 건축 부문에서 노이즈가 발생했으나 동사 기업가치 평가에 있어 주요 변수인 자체및 외주 주택 사업은 GPM 11.6%를 기록하며 세 개 분기 연속 두 자릿수의 이익률 지속. 안정적인 외주주택 부문의 수익성이 뒷받침되는 가운데 4Q24부터는 수원IPC 10단지(960억원), 수원IPC 11~12단지(3,200억원) 등 인도기준으로 매출을 인식하는 자체사업장과 청주가경6차(4,600억원), 서산센트럴아이파크(2,000억원), 곤지암역세권(2,200억원), 광운대 역세권(2.8조원) 등 진행기준으로 매출을 인식하는 현장의 실적 기여가 확대될 전망. 특히 총사업비 4.8조원 이상의 광운대역세권 프로젝트는 11월 18일 청약을 실시할 예정으로 분양 결과에 따라 인식 가능한 도급액이 상향될 여지도 존재"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "3Q24 매출액 1.1조원(YoY +5%), 영업이익 475억원(YoY -23%)으로 영업이익은 최근 하향된 컨센서스에 부합. 시장에서 인지한 바와 같이 1) 준공이 도래한 지식산업센터 현장에서 일회성 원가율 상승 요인이 발생했으며 2) 하반기에 집중되어 있는 도시정비사업 입찰 참여 관련 비용 증가와 자체사업장 미분양 물량에 대한 판매촉진비 투입에 따라 판매관리비가 증가한 것이 영업이익 감소 요인으로 작용"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년4월 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 29,500원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 29,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2024.10.29 목표가 29,500 투자의견 BUY

- 2024.10.04 목표가 29,500 투자의견 BUY

- 2024.07.30 목표가 29,500 투자의견 BUY

- 2024.04.30 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 25,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.29 목표가 29,500 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.10.29 목표가 36,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.10.28 목표가 33,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.10.29 목표가 27,000 투자의견 BUY 현대차증권