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케이프투자증권에서 25일 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "불확실성 지속: 신규 수주 감소 및 아시아나 항공 인수전 참여 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 43,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 김미송 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 낮아졌고 또한 이번 목표가의 하락조정폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 HDC현대산업개발(294870)에 대해 "연결 매출액 8,714억원(-39.9%QoQ, -7.2%YoY), 영업이익 938억원(-52.1%QoQ, -21.1%YoY)으로 당사 예상을 소폭 하회, 시장 예상을 소폭 상회하는 실적 달성. 당사 예상을 하회한 이유는 자체주택 매출이 예상을 하회했기때문. 자체 매출(550억원)은 대전도안아이파크2차(6,962억원)가 진행 기준으로 인식되는데, 예상보다 적은 350억원이 반영된 영향. "라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "신규 수주 부진과 분양 지연을 반영해 실적 추정치를 조정하고, 목표 PBR 밸류에이션을 기존 1.0배에서 0.9배로 낮춰 적용해 목표주가를 43,000원으로 제시. 투자의견은 Buy를 유지하는데, 현재 PBR 0.5배로 기대 ROE 대비 저평가된 상태이기 때문. 주가는 일 년간 28% 하락하면서 부동산 시장 냉각과 아시아나 항공 인수전 참여에 대한 불확실성을 충분히 반영했다고 판단함."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 60,000원까지 높아졌다가 2019년7월 53,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 43,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 63,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 37,500원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.25 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.29 목표가 53,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.25 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.25 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2019.10.25 목표가 38,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.10.15 목표가 43,000 투자의견 BUY(신규) SK증권

- 2019.10.14 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권