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IBK투자증권에서 22일 카카오게임즈(293490)에 대해 "카카오게임즈를 사야하는 3가지 이유"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 카카오게임즈(293490)에 대해 "주가가 과도하게 하락하면서 PBR 1배를 밑도는 밸류에이션 구간에 진입함에 따라 투자의견을 매수로 상향. 우선 조 단위 기업가치 잠재력을 가진 라이온하트(55%)와 엑스엘게임즈(53%) 이외 10개 이상의 투자한 게임 개발사들의 가치를 고려할 때 저평가 구간으로 판단. 두번째 2025년에 대형 신작 3개 크로노 오디세이, 아키에이지2, Project Q가 출시. 경영진 교체 이후 게임과 시너지가 나지 않는 사업부를 재편할 것을 약속. 메타버스, 블록체인 조직을 축소 및 비게임 자회사들도 구조조정 대상. VX와 세나테크놀로 지에서 적자 요소를 제거. 2025년부터 신작 출시로 인한 레버리지 효과 극대화 기대."라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "2분기 매출액은 2,356억 원(YoY +1.2%, QoQ -5.4%), 영업이익은 28억 원 (YoY -76.5%, QoQ -81.2%)을 기록. 컨센서스(매출액 2,503억 원, 영업이익 119억원) 대비 모두 하회. 외형은 모바일 게임 매출이 전년 대비 -21.8% 감소하며 시장 기대치를 하회. 오딘과 신작 R.O.M의 성과 하락으로 전분기 대비 감소. PC 게임 매출은 성장세를 이어가며 전년 대비 +37.3% 증가. 기타 매출은 848억 원으로 전년 동기 대비 -2.9% 감소했으나 전분기 대비 +22.2% 증가. 영업이익은 마케팅비 증가와 카카오VX 등 자회사 관련 매출원가 증가로 인해 컨센서스를 하회."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 29,500원까지 높아졌다가 2024년5월 25,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 25,000원으로 제시되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.22 목표가 25,000 투자의견 매수

- 2024.05.09 목표가 25,000 투자의견 TRADING BUY

- 2023.11.09 목표가 29,500 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.22 목표가 25,000 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2024.08.19 목표가 21,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.08.08 목표가 23,000 투자의견 매수 미래에셋증권

- 2024.08.08 목표가 24,000 투자의견 BUY 현대차증권